La calificadora de riesgo Moody's ha alertado sobre un posible "reperfilamiento" de la deuda externa argentina para el año 2025. Durante la conferencia anual Moody's Inside LatAm Argentina 2024, Jaime Reusche, analista principal para el país, destacó que el actual gobierno ha realizado avances en el ajuste fiscal, aunque se enfrenta a un escenario de incumplimiento. "Con el gobierno anterior veíamos una situación de repago o reestructuración, con el actual gobierno vemos un reperfilamiento", expresó Reusche, lo que refleja un cambio en la percepción sobre la capacidad de pago del Estado.
El informe también señala que la propuesta del gobierno a los bonistas será de un "reperfilamiento amistoso", buscando dar un respiro a las cuentas del país y "limitar las pérdidas". Sin embargo, desde la óptica de Moody's, este proceso no estará exento de riesgos. Reusche advirtió que, a pesar de los esfuerzos fiscales realizados, "para nosotros cae como un evento de incumplimiento". La situación financiera se complica con un creciente perfil de vencimientos de deuda, que ascenderá a 5.000 millones de dólares en 2025, un incremento considerable en comparación con los 2.000 millones de este año.
De acuerdo a Ambito, el analista también abordó el tema del dólar, afirmando que actualmente existe un "atraso" en el tipo de cambio, lo cual "le resta competitividad a la economía". Aunque evitó establecer un nivel óptimo para el dólar, resaltó que una corrección podría ser necesaria en el futuro. En este sentido, Reusche destacó que "con un tipo de cambio flotante tendrías un tipo de cambio intervenido por las fuerzas de mercado", sugiriendo que un cambio en la política cambiaria podría ser inevitable para equilibrar el mercado.
Reusche subrayó que la desaceleración de la inflación ha sido fundamental para mantener el ajuste fiscal, con una reducción en los precios de los alimentos que beneficia a la población. Sin embargo, advirtió que la gran prueba para el gobierno será el próximo ciclo electoral, que podría brindarle un "aire" para seguir adelante. "El gobierno entiende que cualquier tipo de ajuste cambiario va a tener impacto sobre la inflación", concluyó, evidenciando la complejidad de la situación y las decisiones difíciles que se avecinan.
